МВФ призвал ФРС внимательно реализовывать сворачивание стимулирующих мер, чтобы избежать нарушения ситуации на финансовых рынках.
"Эффективные коммуникации по вопросу exit strategy, а также внимательный выбор времени будут очень важны для сокращения риска внезапных и устойчивых скачков долгосрочных процентных ставок и избыточной волатильности процентных ставок", - отмечают эксперты МВФ.
Читайте также: Прибыль ФРС США в І квартале снизилась на 37%
Кроме того, МВФ призвал США отказаться от сокращения расходов госбюджета в рамках "фискального обрыва". "В 2013 г. меры бюджетной экономии были плохо подготовлены и введены слишком быстро. Сокращение расходов бюджета нужно изменить на ряд мер по сокращению социальных расходов и повышению налоговых сборов", - говорится в докладе МВФ.
Заявление главы ФРС Бена Бернанке о возможности постепенного сокращения объемов стимулирования в случае улучшения ситуации на рынке труда негативно повлияло на финансовые рынки: с 22 мая капитализация мирового рынка акций сократилась на 3 трлн долл.
Читайте также: Всемирный банк заявляет об опасности действий ФРС США для развивающихся стран
Сейчас инвесторы ожидают следующее заседание ФРС (18-19 июня), после которого Бернанке проведет пресс-конференцию. Там от него будут ждать сигналов о дальнейшем направлении политики американского ЦБ.
Напомним, с декабря 2012 г. ФРС выкупает активы примерно на 85 млрд долл. в месяц: 45 млрд долл. - US Treasuries (третий раунд количественного стимулирования - QE3), еще 40 млрд долл. - ипотечные бумаги. Тогда же ФРС впервые дала указания, какого уровня должны достичь макроэкономические индикаторы, прежде чем будет рассматриваться вопрос о повышении процентных ставок. Уровень безработицы должен быть не больше 6,5% при условии, что прогноз инфляции на ближайшие год-два не превышает 2,5%.
Читайте также: ФРС может сократить объем выкупа активов на 25 млрд долл. в сентябре 2013 г., - Deutsche Bank
Пока что в ФРС большинство ее членов поддерживают продолжение скупки активов, однако ведутся активные разговоры о сокращении объемов. На фоне рисков и связанных со скупкой активов издержек, а также улучшившегося с осени прогноза по экономическому росту США имеет смысл замедлить программу скупки активов где-то к середине года и чуть позже прекратить ее вовсе, полагает часть членов ФРС. В случае, если обстановка на рынке труда улучшится, то будет целесообразно замедлить скупку активов позднее в этом году и прекратить ее к концу 2013 г., считают еще несколько представителей ФРС.
До QE3, с 2008 г., Федеральный резерв провел два раунда количественного смягчения, закачав в финансовую систему 2,3 трлн долл. через покупку ипотечных облигаций, обязательств таких правительственных агентств, как Fannie Mae и Freddie Mac, и казначейских облигаций США. С помощью исключительно мягкой денежно-кредитной политики ФРС надеется улучшить ситуацию на рынке труда.
