Книга заявок была закрыта в четверг, при этом в последний час размещения удалось не только найти дополнительных инвесторов, но и оторвать цену IPO от нижней границы диапазона. Однако ограниченное количество крупных инвесторов вряд ли обеспечит ценным бумагам биржи высокие обороты на торгах в ближайшие месяцы, пишет "Коммерсант".
Книгу заявок IPO Московской биржи организаторы закрыли вчера в 19:00. По данным источников издания, по итогам двухнедельного road show книга была переподписана в 1,5-2 раза. Однако основной объем заявок поступил фактически в последний день размещения. "Из-за низкого интереса к размещению организаторы смогли собрать книгу только к 15:00 мск четверга, и почти до самого закрытия книги спрос превышал предложение лишь на 10-20%", - рассказал управляющий крупного западного фонда. По его словам, в последний час прошла серия крупных заказов по 50 млн долл., и "книга была переподписана почти вдвое".
Управляющий другого крупного европейского фонда подтвердил, что в это время организаторы проинформировали инвесторов о появлении крупной заявки на 250 млн долл. и попросили поднять котировки. Теперь они ориентировали потенциальных покупателей на диапазон 55-57 руб. "Скорее всего, бумаги уйдут по 57 руб., на эту цену и ориентировали организаторы своих клиентов", - оценивает источник в западном инвестбанке. Диапазон цены, объявленный в начале размещения, 4 февраля, был 55-63 руб.
Читайте также: Совокупная чистая прибыль группы "Московская биржа" по РСБУ за 9 месяцев 2012 г. выросла на 21% - до 253,7 млн долл
Изначально инвесторам предлагали ценные бумаги биржи на сумму 500 млн долл. В случае повышенного спроса биржа была готова дополнительно продать акции еще на 170 млн долл. Однако привлечение инвесторов шло с большим трудом. Переподписать книгу заявок в конце последнего дня удалось только благодаря спросу на акции биржи со стороны якорных инвесторов.
"Сложилось впечатление, что при организации размещения Московской биржи много внимания уделялось достижению идеологически значимого результата - разместить только российские акции, которые будут обращаться на российской площадке", - отмечает партнер управляющей компании Spectrum Partners Максим Кузин. В результате размещение "получилось фактически клубным, что для IPO российских эмитентов такого масштаба стало прецедентом", констатирует он.
В частности, по данным источника в западном фонде, Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) подал заявку на 100 млн долл., еще на 100 млн долл. поступила заявка от китайского фонда. "Похоже, что китайский фонд участвует в размещении в связке с РФПИ, который выступает гарантом его инвестиций", - рассказал управляющий западным фондом.
По данным Bloomberg, в связке с российским РФПИ выступает китайская China Investment Corp., на двоих они выкупают 40% предложения. Оставшиеся 60% выкупят инвесторы из Скандинавии, США и Великобритании, отметил собеседник издания. Максим Кузин отмечает, что якорные инвесторы (РФПИ, китайский суверенный фонд и по крайней мере еще один крупный западный инвестор) обеспечили около 70% объема заявок. "Как и предполагалось, российских инвесторов почти нет", - уточнил источник в западном банке. Участники рынка, знакомые с ходом размещения, отмечают, что в IPO участвовали лишь классические long only фонды, тогда как спекулятивных хедж-фондов не было.
Читайте также: Предправления ПФТС единогласно назначен Игорь Селецкий
Торги акциями Московской биржи на ФБ ММВБ должны начаться сегодня в 12:00 по московскому времени (10:00 по киевскому времени). Однако фактически полное отсутствие спекулятивно настроенных инвесторов может негативно отразиться на ликвидности ценных бумаг биржи. А это требование весьма важно как для инвестиционных фондов, так и для включения ценных бумаг биржи в различные индексы, прежде всего MSCI. "Для открытых фондов ликвидность очень важна, поскольку из-за ежедневного движения средств клиентов должна быть возможность оперативно продать или купить акции. Но так как значительная часть размещенных акций Московской биржи уходит в ограниченное число рук, ликвидность после размещения будет низкой", - отмечает директор по инвестициям "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" Владимир Цупров.
Напомним, Московская биржа была образована в результате слияния ММВБ И РТС. Она является совладельцем ПФТС и Украинской биржи.
